Tax control of cryptocurrency transactions in Ukraine
-
DOIhttp://dx.doi.org/10.21511/bbs.13(2).2018.08
-
Article InfoVolume 13 2018, Issue #2, pp. 89-106
- Cited by
- 2165 Views
-
1209 Downloads
This work is licensed under a
Creative Commons Attribution 4.0 International License
The current global financial market is witnessing the activation of cryptocurrency as a payment instrument and a means of accumulation. However, the risks of money laundering, terrorism financing and tax evasion that cryptocurrency transactions imply lead to the need to implement their state regulation, an important component of which is tax control.
Therefore, the purpose of the article is to substantiate the value orientations when forming the system of cryptocurrency transactions tax control in Ukraine taking the positive experience of developed countries into account. The scientific results of the study consist in the emphasizing structural, functional, systemic and institutional approaches to understanding tax control, which became the basis for identifying the features of cryptocurrency transactions as a tax control object.
It was revealed that the lack of personalization of the agreement parties, the relatively high level of information security, free international turnover and a decentralized payment system are the factors of the cryptocurrency market further development. On the other hand, this leads to the loss of tax revenues for Ukrainian budgetary system, taking into account the forecasted trends in the development of the cryptocurrency market by 2022 through methods of sums, least squares and expert estimates. Given the institutional approach to the understanding of tax control, an institutional structure of the cryptocurrency transactions tax control in Ukraine is proposed.
It is established that domestic state institutions are able to carry out tax control over these transactions. It is also determined that introducing fiscal control will result in the receipt of additional revenues by budgets, reduction of shadow economy, counteraction to cybercrime and terrorism financing.
The practical importance of the results is in the need to form an effective system of cryptocurrency transactions tax control as a function of public administration.
It has been determined that transactions on cryptocurrency supply, on the determining exchange rates and transactions on cryptocurrency disposal should be an object of tax control in Ukraine. Mining transactions, receipt of income (profits) in the cryptocurrency are subject to general taxes, depending on the taxpayer’s legal status, in particular, personal income tax, corporate income tax and a unified social tax (UST). Taking into account the EU recommendations on the non-application of value added tax in the cryptocurrency transactions taxation, it is not appropriate to implement it in this area. Establishing tax control over cryptocurrency transactions will expand the powers of state authorities that are empowered to control observing financial discipline by economic agents in Ukraine and the financial capabilities of state and local budgets.
- Keywords
-
JEL Classification (Paper profile tab)E44, E62, G18
-
References50
-
Tables1
-
Figures6
-
- Figure 1. Top-5 cryptocurrencies capitalization for 2014–2018
- Figure 2. Dynamics and forecast of the global GDP and the proportion of cryptocurrency in the global GDP, 2012–2022
- Figure 3. Cryptocurrency transactions as a tax control object
- Figure 4. Institutional model of financial and tax control of cryptocurrency purchase/sale transactions
- Figure 5. Quarterly analysis of changes in the rates of individual cryptocurrencies in the world, 2014–2017 and Q1 2018
- Figure 6. Market equilibrium subject to of cryptocurrency transactions state regulation
-
- Table 1. Top 10 cryptocurrencies in the world by size of capitalization as of January 30, 2018
-
- Baranovskyi, O. I. (2017). Податкова безпека: сутнісний вимір [Podatkova bezpeka: sutnisnyi vymir]. Zbirnyk naukovykh prats Universytetu derzhavnoi fiskalnoi sluzhby Ukrainy, 1, 7-24.
- Bardash, S. V., & Baraniuk, Yu. R. (2016). Financial audit as a part of state administration in Ukraine: condition and public need. Baltic Journal of Economic Studies, 2(2), 5-14.
- Bloomberg (2018). George Soros on Trump, Social Media and Cryptocurrencies.
- Bobyl, V. V., & Dron, M. A. (2017). Вплив криптовалют на розвиток альтернативного банкінгу в Україні [Vplyv kryptovaliut na rozvytok alternatyvnoho bankinhu v Ukraini]. Bankivska sprava, 4, 85-91.
- Cabinet of Ministers of Ukraine (2014). Про систему валютного регулювання і валютного контролю. Декрет Кабінету Міністрів України від 19 лютого 1993, № 15-93 [Pro systemu valiutnoho rehuliuvannia i valiutnoho kontroliu. Dekret Kabinetu Ministriv Ukrainy vid 19 liutoho 1993, No. 15-93].
- CoinMarketCap (2018). Cryptocurrency Market Capitalizations.
- Dyba, M. I., Moroz, A. M., Ostapyshyn, T. P. et al. (2014). Генеза банківських криз [Heneza bankivskykh kryz] (578). Kyiv: KNEU.
- ESPRESO.TV (2017). Top five cryptocurrency world. In addition to bitcoin.
- Ethereum Foundation (2018). Stiftung Ethereum.
- European Central Bank (2012). Virtual currency schemes.
- European Central Bank (2015). Virtual currency schemes – a further analysis.
- FATF Report (2014). Virtual Currencies: Key Definitions and Potential AML/CFT Risks.
- ForkLog (2016). On the Ukrainian Stock Exchange started trading futures bitcoin.
- ForkLog (2017). After 5 years, the market capitalization cryptocurrency reach 5 trillion dollars USA: Michael Novograz’s forecast.
- HM Treasury (2015). UK national risk assessment of money laundering and terrorist financing.
- HM Treasury (2017). UK national risk assessment of money laundering and terrorist financing.
- Ihnatyshyn, M. V., & Troshchak, V. I. (2014). Податковий контроль як елемент державного регулювання в системі податкових платежів [Podatkovyi kontrol yak element derzhavnoho rehuliuvannia v systemi podatkovykh platezhiv]. Naukovyi visnyk Uzhhorodskoho universytetu, 2(43), 158-161.
- Koretskyi, O. M. (2010). Податковий контроль як складова державного фінансового контролю [Podatkovyi kontrol yak skladova derzhavnoho finansovoho kontroliu]. Derzhavne upravlinnia: udoskonalennia ta rozvytok, 12.
- Kuznetsov, V. A., & Yakubov, A. V. (2016). О подходах в международном регулировании криптовалют (Bitcoin) в отдельных иностранных юрисдикциях [O podkhodakh v mezhdunarodnom regulirivani i kriptovaliut (Bitcoin) v otdelnykh inostrannykh yurisdiktsiyakh]. Dengi i kredit, 3, 20-29.
- Lansky, J. (2018). Possible State Approaches to Cryptocurrencies. Journal of system sintegration.
- LigaZakon (2017). Про обіг криптовалюти в Україні. Проект Закону України від жовтня 2017, № 7183 [Pro obih kryptovaliuty v Ukraini. Proekt Zakonu Ukrainy vid 6 zhovtnia 2017, No. 7183].
- Lopatovskyi, V. H., Demchuk, Yu. A. (2016). Особливості сучасної системи податкового контролю [Osoblyvosti suchasnoi systemy podatkovoho kontroliu. Visnyk Khmelnytskoho natsionalnoho universytetu, 5(1), 115-118.
- Maryniv, N. A. (2016). Податковий контроль як складник фінансового контролю: публічно-правовий аспект [Podatkovyi kontrol yak skladnyk finansovoho kontroliu: publichno-pravovyi aspekt]. Visegrad journal on human rights, 5/2,86-90.
- Mazaraki, A. A., & Fomina, O. V. (2016). Інструментарій управлінського обліку [Instrumentarii upravlinskoho obliku]. Ekonomichnyi chasopys-XXI, 159, 48-52.
- Mazaraki, A. A., & Kasianova, A. O. (2015). Overview of proactive and reactive activities in corporate crisis management. Economic Annals-XXI, 3-4(1), 42-45.
- Melnyk, M. I., & Leshchukh, I. V. (2015). Податковий контроль в Україні: проблеми та пріоритети підвищення ефективності [Podatkovyi kontrol v Ukraini: problemy ta priorytety pidvyshchennia efektyvnosti] (330 p.). Lviv: Instytut rehionalnykh doslidzhen im. M. I. Dolishnoho NAN Ukrainy.
- Merkle Tree Limited (2018). Bitlegal world.
- Ministry of Finance of Ukraine (2014, August 19). Про затвердження положення (стандарту) бухгалтерського обліку 21 “Вплив змін валютних курсів”. Наказ Міністерства фінансів України від 10.08.2000, № 193 [Pro zatverdzhennia polozhennia (standartu) bukhhalterskohoobliku 21 “Vplyvzminvaliutnykhkursiv. Nakaz Ministerstva Finansiv Ukrainy vid 10.08.2000, No. 193].
- Nakamoto, S. (2008). Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System.
- Nasypaiko, D. S., & Samsonova, K. V. (2012). Податковий контроль в Україні: особливості та шляхи вдосконалення [Podatkovyi kontrol v Ukraini: osoblyvosti ta shliakhy vdoskonalennia]. Naukovi zapysky KNTU, 12(1), 80-83.
- News channel «24» (2018). Where in Europe it is most profitable to mining bitcoins: Ukraine is among the leaders.
- Nikitin, A. (2018). Блокчейн не гарантирует анонимности биткойн-платежей [Blokcheyn ne garantiruyet anonimnosti bitkoyn-platezhey].
- Proskura, K. P. (2014). Податкове адміністрування в Україні впосткризовий період: ефективність та напрями модернізації [Podatkove administruvannia v Ukraini v postkryzovyi period: efektyvnist ta napriamy modernizatsii] (376 p.) Kyiv: Emkon.
- RBC-Ukraine (2018). Not only Bitcoin: In the network have been named the most popular cryptocurrencies in the world.
- Shevchuk, O. A. (2012). Теоретичні засади розвитку податкового контролю [Teoretychni zasady rozvytku podatkovoho kontroliu]. Visnyk KNTEU, 2, 74-83.
- Shevchuk, O. A. (2013). Форми та методи податкового контролю: світовий досвід та українська практика [Formy ta metody podatkovoho kontroliu: svitovyi dosvid ta ukrainska praktyka]. Ekonomichnyi chasopys-XXI, 1-2(1), 73-76.
- Shuba, I. M., & Khymych, R. V. (2016). Механізм податкового адміністрування: проблеми та шляхи удосконалення [Mekhanizm podatkovoho administruvannia: problemy ta shliakhy udoskonalennia]. Materialy siomoi mizhnarodnoi naukovo-praktychnoi Internet-konferentsii “Problemy rynku ta rozvytku rehioniv Ukrainy v XXI stolitti”, 137-139.
- Statista (2018). Global GDP at current prices from 2010 to 2022 (in billion U.S. dollars).
- The Paypers (2018). Barclays: crypto, blockchain need to be trusted to become truly mainstream.
- The Paypers (2018, June 15). One in five British tempted to invest in cryptocurrencies, study reveals.
- Trade Block (2018). Transaction value (BTX).
- Trading Economics (2018). United States Gross Federal Debt to GDP (1940–2018).
- Vasiuk, Yu. M. (2015). Податковий контроль в умовах реформ в Україні [Podatkovyi control v umovakh reform v Ukraini]. Aspekty publichnoho upravlinnia, 3, 27-36.
- Verkhovna Rada of Ukraine (2016, September 30). Конституція України. Закон України від 28 червня 1996, № 254к/96-вр [Konstytutsiia Ukrainy. Zakon Ukrainy vid 28 chervnia 1996, No. 254к/96-вр].
- Verkhovna Rada of Ukraine (2018, April 4). Про основні засади державного нагляду (контролю) у сфері господарської діяльності. Закон України від 05.04.2007, №877-16 [Pro osnovni zasady derzhavnoho nahliadu (kontroliu) u sferi hospodarskoi diialnosti. Zakon Ukrainy vid 05.04.2007, No. 877-16].
- Verkhovna Rada of Ukraine (2018, June 10). Цивільний Кодекс України. Закон України від 16 січня 2003, № 435-XV [Tsyvilnyi Kodeks Ukrainy. Zakon Ukrainy vid 16 sichnia 2003, No. 435-XV].
- Verkhovna Rada of Ukraine (2018, March 20). Проект Закону про стимулювання ринку криптовалют та їх похідних в Україні від 10.10.2017, № 7183-1 [Proekt Zakonu pro stymuliuvannia rynku kryptovaliut ta yikh pokhidnykh v ukraini vad 10.10.2017,No. 7183-1].
- Verkhovna Rada of Ukraine (2018, May 9). Про Національний Банк України. Закон України від 20 травня, 1999, % 679-XIV [Pro Natsionalnyi Bank Ukrainy. ZakonUkrainyvid20 travnia 1999, No. 679-XIV].
- Volosovych, S. V. (2016). Віртуальна валюта: глобалізаційні виклики та перспективи розвитку [Virtualna valiuta: hlobalizatsiini vyklyky ta perspektyvy rozvytku]. Ekonomika Ukrainy, 4(653),68-78.
- Yli-Huumo, J., Ko, D., Choi, S., Park, S., & Smolander, K. (2016). Where is Current Research on Blockchain Technology? A Systematic Review. PLOS ONE, 11(10).