Project finance risk management for public-private partnership
-
DOIhttp://dx.doi.org/10.21511/imfi.14(4).2017.14
-
Article InfoVolume 14 2017, Issue #4, pp. 171-180
- Cited by
- 1427 Views
-
233 Downloads
This work is licensed under a
Creative Commons Attribution 4.0 International License
The development of public-private partnership in Ukraine in recent years has become very important as an instrument of anti-crisis orientation. The real economic situation objectively creates the preconditions for more effective use of this mechanism and institutes of public-private partnerships in order to ensure sustainable economic development, obtain new ones and improve the quality of public services provided to the population.
The objective of the research is to identify the components of project finance risk management and to provide justification of effective and balanced sharing of risks between public and private partners as the prerequisite and the main principle of effective implementation of public-private partnership.
The authors used the following research methods: systemic approach, theoretical and empirical methods of scientific knowledge.
This paper examines types of investment project financing by banks based on public-private partnership. It defines the structure of public-private partnership according to sources of capital investment in the project vehicle. The paper identifies components of the risk management process in project finance. It proves that a balanced distribution of risks between the private and public partners is the key requirement and the primary principle of effective public-private partnership. In this way, the need for mobilization of additional financial resources for implementation of investment projects calls for extended cooperation of state agencies and banks as a part of the effort of economic crisis management.
- Keywords
-
JEL Classification (Paper profile tab)D810, D920, G920
-
References39
-
Tables2
-
Figures2
-
- Figure 1. Forms of public-private partnership financing, compiled by authors
- Figure 2. Project finance risk management for public-private partnership
-
- Table 1. Rating of availability of funding from different sources in some countries in 2014
- Table 2. An outline of PPP structure according to sources of project vehicle capital
-
- Akitobi, B., Hemming, R., & Shvarts, G. (2007). Государственные инвестиции и государственно-частные партнерства [Gosudarstvennye investitsii i gosudarstvenno-chastnye partnerstva] (30 p.). Moscow: Mezhdunarodnyy Valyutnyy Fond
- Amunts, D. M. (2005). Государственно-частное партнёрство. Концессионная модель совместного участия государства и частного сектора в реализации финансовоёмких проектов [Gosudarstvenno-chastnoe partnerstvo. Kontsessionnaya model sovmestnogo uchastiya gosudarstva i chastnogo sektora v realizatsii finansovoemkikh proektov]. Spravochnik rukovoditelya uchrezhdeniya kultury, 12, 16-24.
- Berduygina, Oksana N., Vlasov, Andrey I., & Kuzmin, Evgeny A. (2017). Investment capacity of the economy during the implementation of projects of public-private partnership. Investment Management and Financial Innovations, 14(3), 189-198.
- Bogomolov, O. F. (2009). Государственно-частное партнерство: международный опыт и российская практика [Gosudarstvenno-chastnoe partnerstvo: mezhdunarodnyy opyt i rossiyskaya praktika]. Problemy teorii i praktiki upravleniya, 5, 22-25.
- Brusser, P., Rozhkova, S. (2007). Государственно–частное партнерство – новый механизм привлечения инвестиций [Gosudarstvenno–chastnoe partnerstvo – novyy mekhanizm privlecheniya investitsii]. Rynok tsennykh bumag, 2, 29-33.
- Bukharyev, V. M. (2009). За партнерські відносини бізнесу та влади [Za partnerski vidnosyny biznesu ta vlady]. Visnyk podatkovoyi sluzhby Ukrainy, 40, 6-7.
- Delmon, D. (2010). Государственно-частное партнерство в инфраструктуре. Практическое руководство для органов государственной власти [Gosudarstvenno-chastnoe partnerstvo v infrastrukture. Prakticheskoe rukovodstvo dlia organov gosudarstvennoy vlasti] (153 p.). Mirovoy bank. PPIAF. Krasnoarmeysk: Izd-vo “OOO “GEO-TEK”.
- Efimova, L. I. (2003). Некоторые модели государственно–частных партнерств: тенденции и зарубежный опыт [Nekotorye modeli gosudarstvenno–chastnykh partnerstv: tendentsii i zarubezhnyy opyt]. Vestnik Evroaziatskogo transportnogo soyuza, 3, 15-22.
- Fedulova, L. I., Yanenkova, I. H. (2009). Організаційний ресурс державно-приватного партнерства в умовах подолання наслідків кризи [Orhanizatsiinyi resurs derzhavno-pryvatnoho partnerstva v umovakh podolannia naslidkiv kryzy]. Naukovi pratsi, 109(96), 57-60.
- Heiets, V. (2004). Характер перехідних процесів до економіки знань [Kharakter perekhidnykh protsesiv do ekonomiky znan]. Ekonomika Ukrainy, 4, 4-14.
- Holian, V. A. (2009). Інституційні передумови впровадження перспективних форм інвестиційного забезпечення реалізації підприємницьких проектів у сфері водокористування [Instytutsiini peredumovy vprovadzhennia perspektyvnykh form investytsiinoho zabezpechennia realizatsii pidpryiemnytskykh proektiv u sferi vodokorystuvannia].
- Holovinov, O. M. (2010). Державно–приватне партнерство в інноваційній сфері [Derzhavno– pryvatne partnerstvo v innovatsiini sferi]. Visnyk ekonomichnoi nauky Ukrainy, 1, 47-51.
- Hubarieva, I., Chmutova, I., Maksimova, M. (2016). Ukrainian economy unshadowing as a factor of state economic security management. Economic Annals–ХХІ, 5-6, 25-28.
- Klymenko, T. V. (2003). Підвищення ефективності фінансового потенціалу регіону [Pidvyshchennia efektyvnosti finansovoho potentsialu rehionu] (21 p.). Donetsk.
- Kondratev, N. D. (1989). Проблемы экономической динамики [Problemy ekonomicheskoy dinamiki] (173 p.). Moscow: Ekonomika.
- Kruhlov, V. V., Stadnyk, V. V. (2017). Державно-приватне партнерство як інструмент регіонального розвитку [Derzhavno-pryvatne partnerstvo yak instrument rehionalnoho rozvytku]. Teoriia ta praktyka derzhavnoho upravlinnia, 2(57), 11-17.
- Mitskan, A. (2010). Фінансування енергоефективних проектів: Можливості Фінансування, Публічно-Приватне Парт-нерство, Альянс Глобального Розвитку [Finansuvannia enerhoefektyvnykh proektiv: Mozhlyvosti Finansuvannia, Publichno- Pryvatne Partnerstvo, Alians Hlobalnoho Rozvytku].
- Mostepaniuk, A. V. (2010). Еволюція наукових поглядів на співпрацю держави та бізнесу в ринковій економіці [Evoliutsiia naukovykh pohliadiv na spivpratsiu derzhavy ta biznesu v rynkovii ekonomitsi]. Universytetski naukovi zapysky, 2(34), 291-299.
- 19. Mushchynska, N. Yu. (2010). Публічно-приватне партнерство як інструмент сталого регіонального розвитку [Publichno-pryvatne partnerstvo yak instrument staloho rehionalnoho rozvytku]. Nauchno-tekhnycheskyi sbornik “Kommunalnoe khoziaystvo gorodov”, 94, 162-167.
- Ostapyuk, S. F. (2008). Государственно–частное партнерство в реализации бюджетных целевых программ [Gosudarstvenno– chastnoe partnerstvo v realizatsii byudzhetnykh tselevykh programm]. Problemy sovremennoy ekonomii, 30(27), 32-34.
- Ovsiannykova, Ya. O. (2012). Джерела фінансування проектів публічно-приватного партнерства [Dzherela finansuvannia proektiv publichno-pryvatnoho partnerstva]. Naukovyi visnyk: Finansy, banky, investytsii, 1, 36-40.
- Pankratov, A. A. (2009). Государственно–частное партнёрство и преодоление инфраструкрного дефицита [Gosudarstvenno–chastnoe partnerstvo i preodolenie infrastrukturnogo defitsita]. Strakhovoe delo, 7, 58-64.
- Pavliuk, K. V., Pavliuk, S. M. (2010). Сутність і роль державно- приватного партнерства в соціально-економічному розвитку держави [Sutnist i rol derzhavno-pryvatnoho partnerstva v sotsialno-ekonomichnomu rozvytku derzhavy]. Naukovi pratsi Kirovohradskoho natsionalnoho tekhnichnoho universytetu. Ekonomichni nauky, 17, 10-19.
- Poliakova, O. M. (2009). Державно–приватне партнерство в Україні: проблеми становлення [Derzhavno–pryvatne partnerstvo v Ukraini: problemy stanovlennia]. Nauchno–tekhnycheskyy sbornik, 87, 317-322.
- Pyltiai, O. (2012). Фінансові механізми публічно-приватного партнерства [Finansovi mekhanizmy publichno-pryvatnoho partnerstva]. Visnyk Kyivskoho natsionalnoho torhovelno-ekonomichnoho universytetu, 3, 63-74.
- Ryzhkova, H. V. (2012). Банківське кредитування як джерело фінансування проектів підвищення енергоефективності підприємств [Bankivske kredytuvannia yak dzherelo finansuvannia proektiv pidvyshchennia enerhoefektyvnosti pidpryiemstv]. Visnyk Zaporizkoho natsionalnoho universytetu, 1(13), 214-222.
- Shamkhalov, F. I. (2005). Государство и экономика. Власть и бизнес [Gosudarstvo i ekonomika. Vlast i biznes] (714 p.). Moscow: Ekonomika.
- Shylepnytskyi, P. I. (2010). Особливості впровадження проектів державно-приватного партнерства. Уроки для України [Osoblyvosti vprovadzhennia proektiv derzhavno-pryvatnoho partnerstva. Uroky dlia Ukrainy]. In Проблемы развития внешнеэкономических связей и привлечения иностранных инвестиций: региональный аспект [Problemy razvitiia vneshneekonomicheskykh svyazey i privlecheniya inostrannykh investytsiy: regionalniy aspekt] (pp. 1014-1017). Donetsk: DonNU.
- Sosnovskyi, A. (2011). Партнер¬ство державного та приватного секторів як ефективний метод реалізації проектів з розвитку інфраструктури [Partnerstvo derzhavnoho ta pryvatnoho sektoriv yak efektyvnyi metod realizatsii proektiv z rozvytku infrastruktury]. Visnyk MNtU: Seriia ekonomika, 1, 38-45.
- Statiukha, H. O., Skladannyi, D. M., & Bondarenko, O. S. (2011). Вступ до планування оптимального експерименту [Vstup do planuvannia optymalnoho eksperymentu] (124 p.). Kyiv: NTUU “KPI”.
- Tsurkan, M., Andreeva, S., Lyubarskaya, M., Chekalin, V., & Lapushinskaya, G. (2017). Organizational and financial mechanisms for implementation of the projects in the field of increasing the energy efficiency of the regional economy. Problems and Perspectives in Management, 15(3), 453-466.
- Varnavskiy, V. G. (2002). Концессии в транспортной инфраструктуре: теория, практика, перспективы [Kontsessii v transportnoy infrastrukture: teoriya, praktika, perspektivy] (189 p.). Moscow: IMEMO RAN.
- Vdovenko, Yu. S. (2004). Економіко–правова сутність концесії: методологічний аспект [Ekonomiko-pravova sutnist kontsesii: metodolohichnyi aspect]. Zbirnyk naukovykh prats Kyivskoho universytetu ekonomiky i tekhnolohii transportu: Seriia “Ekonomika i upravlinnia”, 6, 62-69.
- Yescombe, E. R. (2007). Public-private partnerships: principles of policy and finance (350 p.). Great Britain: Elsevier Ltd.
- Zapatrina, I. V. (2011). Потенциал публично- частного партнерства для развивающихся экономик [Potentsial publichno-chastnogo partnerstva dlya razvivayuschikhsya ekonomik] (152 p.). Kiev: Izdatelskiy tsentr Soyuza sobstvennikov zhilya Ukrainy.
- Методика виявлення ризиків, пов’язаних з державно- приватним партнерством, їх оцінки та визначення форми управління ними: Постанова Кабінету Міністрів України від 16.02.2011 № 232 [Metodyka vyiavlennia ryzykiv, poviazanykh z derzhavno-pryvatnym partnerstvom, yikh otsinky ta vyznachennia formy upravlinnia nymy: Postanova Kabinetu Ministriv Ukrainy vid 16.02.2011 No 232].
- Практическое руководство по вопросам эффективного управления в сфере государственно-частного партнерства [Prakticheskoe rukovodstvo po voprosam jeffektivnogo upravlenija v sfere gosudarstvenno-chastnogo partnerstva] (2008). Zheneva: Evropeyskaya ekonomicheskaya komissiya Organizatsii Obedinennykh Natsiy, 114 p.
- Регіональний розвиток та державна регіональна політика в Україні: стан і перспективи змін у контексті глобальних викликів та європейських стандартів політики: Аналітичний звіт [Rehionalnyi rozvytok ta derzhavna rehiona’na polityka v Ukraini: stan i perspektyvy zmin u konteksti hlobalnykh vyklykiv ta yevropeyskykh standartiv polityky: Analitychnyi zvit].
- Щодо тенденцій розвитку економіки України у 2013–2014 рр. [Shchodo tendentsii rozvytku ekonomiky Ukrainy u 2013–2014 rr.].